アメリカ
カットアンドポイント ― ディーラーランキングの仕組み
2026年ディーラーランキング：ディーラーを比較する簡単な方法をご紹介します。まあ、ある意味では簡単といったところですが。
クロスボーダー融資が、コロナ禍以来最大の上昇を記録
海外のNBFIに対するデリバティブ債権が16％増加し、2兆ドルに達しました
FCMたちは、CMEの監督からの離脱を認めるCFTCの提案を支持している
新たな規則は、垂直統合型取引所グループにおける利益相反に対処することを目的としています
バイサイドでは、第1四半期に株価指数オプションの動向が強気方向に傾いている
「カウンターパーティ・レーダー」：米国の生命保険会社におけるショートポジションの名目額の割合が過去最低を記録しました。また、投資信託もショートポジションの規模が縮小したと報告されています。
日米による共同措置を受け、ディーラーは円相場の障壁を回避している
介入リスクを背景に、マーケットメーカーはエキゾチックな金融商品から撤退しており、ファンドは様子見の姿勢をとっています
ゴールドマン、第1四半期にクレジット・オプションを大量に買い集める
カウンターパーティ・レーダー：米国の投資信託や生命保険会社がインデックスCDSに殺到し、急増しています
6月、FICC清算対象のMMFリバースレポが過去最高を記録
FRB以外のリバースレポ残高が初めて3兆ドルを突破しました
第1四半期、米国のバイサイドは外国為替先物・オプションに殺到
「カウンターパーティ・レーダー」：Pimcoがファンド部門のフォワード取引名目元本総額の1,870億ドル増を牽引した一方、TIAAは保険会社部門の取引活動を牽引しました
ハンティントンの不良資産比率が2020年以来の最高水準に達した
延滞扱いとなった商業・産業向け融資が20％増加し、過去最高の9億8600万ドルに達しました
米国の地方銀行でAOCIの損失が拡大
米国債利回りの上昇により、AFSの評価額に再び圧力がかかっています
米国の住宅法が保険会社にとっての朗報をもたらした
議会は、機関投資家による不動産保有に規制を追加しました。保険会社は、その裏付けとなるローンにより関心を寄せています。
標準化RWAが、JPモルガンのCET1比率を再び押し下げた
当行は、依然として高度なCET1算定方法に拘束されていた最後の米国のG-Sibでした
CCPはショックへの耐性を高めることができたのか？
データによると、大半のCCPはイラン戦争による混乱を乗り切ったようですが、ショックの頻度が徐々に影響を及ぼし始めています
スワップ市場において、米国のファンドが固定金利の支払者となる
カウンターパーティ・レーダー：2021年以降、米国投資信託のポジションではレシーバー・スワップが主流となっていましたが、最新のデータでは、同セクターのポジション構成が逆転しています。
システミック銀行におけるモデル算出RWAは、標準化RWAを4,410億ドル下回っている
ウェルズ・ファーゴとバンク・オブ・アメリカは、内部モデルと規制当局が定めたモデルとの間に最も大きな乖離が見られます
銀行によると、ローリスクのモデルほど過度な審査を受けているとのこと
リスク・ベンチマーキング：規制の相違が顕在化する中、検証業務の負担がチームを逼迫させています
モデル・リスク管理担当者は、規制の相違が拡大していると感じている
リスク・ベンチマーキング調査によると、大半の銀行は、米国ではモデルリスクに関する監督当局の審査が緩和されると予想している一方、欧州では厳格化されると見込んでいることが分かりました。
SpaceXがCMEの個別銘柄先物に待望の追い風をもたらした
S&P 500先物契約へのIPO関連の追加契約として、新たな契約が急増する可能性があります
リスク密度と資本賦課は逆相関関係にある―FSI
ある報告書によると、各管轄区域は、より厳しい自己資本賦課とモデルに関する制限のいずれかを選択せざるを得ない可能性があるとのことです
米ストレステストで、外資系銀行の資本損失が拡大した
米連邦準備制度理事会（FRB）は、米国以外の金融機関のCET1比率の中央値が3pp低下すると予測しています。
米バーゼルIIIは、清算業務にとって一息つける機会となるが、まだまだ油断はできない
当初の最終案で指摘されていた最悪の行き過ぎは回避されましたが、収容能力の拡大は依然として実現の可能性が低いと見られています