2024年末、バンク・オブ・アメリカがBNYインベストメンツ・ニュートンと提携し、複雑で動的な高コストのテールヘッジ戦略を開始した際、市場の一部からは嘲笑の声が上がりました。

何と言っても、ヘッジ戦略は安価でシンプルなものであるべきだからです。

BNPパリバとアバディーン・スタンダード・インベストメンツが2018年に展開した類似商品「グローバル・リスク・ミティゲーション」を基にしたファンドは、運用成績不振と投資家の需要減により2022年に清算されました。

しかし、BNYアダプティブ・リスク・オーバーレイ戦略は投資家の間で予想外の人気を博し、UCITS版は6月のデビュー以来1億5000万ドル以上を集めています。

「過去には、キャリーコストがゼロかプラスであるだけでなく、売りが優勢となった際に大きなヘッジ収益を生み出す『フリーランチ』のようなヘッジを求める方が多く見られました