分散が過去最高水準に近づく中、リアルマネー投資家が利益確定を進めている

年初に極めて高い参入コストにもかかわらず、株式分散投資に飛び込んだ投資家たちは驚異的なリターンを得ており、変動性が高まる市場において相対価値戦略の選択肢としての地位を確固たるものにしております。

この戦略は、実質的に個別株のボラティリティが指数を上回るとの予測に基づくものです。

S&P 500の直近のインプライド・ボラティリティと上位50銘柄のインプライド・ボラティリティの差（この取引で最も一般的な形態）は、現在約21ボラティリティ・ポイントで実現しており、1月のインプライド・スプレッド18を大きく上回っています。

高いエントリーコスト（1年前は15、2024年初頭は12を下回っていた）により、1月は多くのヘッジファンドが様子見姿勢を保ちました。

シティのマルチアセットグループ共同責任者兼株式デリバティブストラクチャリング責任者であるギヨーム・フラマリオン氏は次のように述べています。