企業の「greenium」が明らかにするESGルールのリターンへの影響
持続可能な商品の分析から、SFDRが投資家の行動にどのような変化をもたらしたかが明らかに、とエコノミスト。
世界の規制当局は、持続可能性に連動する投資商品に照準を合わせています。
欧州における過去5年間のこうした商品のパフォーマンスを分析すると、透明性と情報開示のルールが債券投資家のリスクとリターンの力学にどのような影響を与えるかについて、新たな洞察が得られます。
サステナビリティ連動債やローンは、発行体が特定の環境・社会・ガバナンス（ESG）目標を達成できなかった場合、投資家により高いリターンを支払います。しかし、この潜在的な追加リターンは、伝統的な社債に比べ、商品存続期間中のリターンが低くなることで相殺され、ESG目標を達成した発行体にはいわゆる「グリーニアム」が生じます。
資産プライシングの基本定理は、従来の負債とサステナブル負債の期待キャッシュフローの割引価値は等しくなければならないことを意味しています。つまり、サステナブル商品の効率的なプライシングは
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