米国バーゼルIIIのエンドゲーム：信用リスクのキャリブレーションに関する難題

本稿は、米国が提案するバーゼルIII最終段階規則における信用リスク要素に関する二部構成の論評記事の第一部となります。第二部は近日中に掲載予定です。

2023年7月、米国当局はバーゼル銀行監督委員会が2017年に最終化した危機後の枠組みに基づき、銀行向け「バーゼルIII最終段階資本規制」と呼ばれる提案を発表しました。金融サービスフォーラム（FSF）の調査によれば、米国版は国際基準から大きく逸脱し、大手銀行の資本要件を25%から30%増加させると予測されていました。主に資本への影響規模が大きかったため、当局は規制案提案（NPR）に対して圧倒的な反対意見に直面しました。銀行業界は業界団体が調整・作成した意見書を通じて、非常に詳細なフィードバックを提供しました。

大まかに分けて、二種類の課題が存在します。第一の課題は、当局が適切とみなす水準まで資本を増加させることを目的とした意図的な政策決定です