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CVAの圧縮は依然としてXVAデスクの最優先事項となっている

ディーラーは手数料管理のためオプションベースの戦略を好んで採用しております。また、エクスポージャーの増加に伴い、条件付きCDSを検討する動きも見られます。

銀行の信用評価調整(CVA)チームがより広範なデリバティブ評価調整(XVA)部門へと進化したものの、その主たる焦点は変わっておりません。ディーラーの最適化努力においては、依然としてCVA費用の削減が最優先事項となっております。

リスクベンチマーキング社の初となるXVA調査によれば、回答者の59%が「総CVAコストと資金調達評価調整(FVA)コストの削減」を最優先の最適化課題と位置付けています。さらに19%がこれを第二の優先課題としており、担保使用量の最小化、資本要件の引き下げ、規制下限内でのエクスポージャー維持といった目標に次ぐ順位となっています。

本調査の該当項目に回答した24行のうち、67%が過去1年間でCVA費用が純費用に大きく偏ったと回答。グローバルディーラーではこの割合が83%に達しました。 FVAに関しては、全回答者の42%(グローバルディーラーの半数)が純費用を報告しています

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