現在、銀行の約3分の2がクラウド上でXVAを運用している
リスクベンチマーキング調査によりますと、大手ディーラーの大半がクラウド容量を活用しており、一部はクラウドのみを利用している一方、他は移行を進めていることが判明しました。
現在、大半の金融機関はデリバティブ評価調整（XVA）技術スタックの少なくとも一部をクラウドホスティングに依存しております。計算アーキテクチャにおいてオンプレミスサーバーのみに依存するディーラーが39％と最多を占める一方、パブリッククラウドホスティングを利用する金融機関は46％に達し、追加の計算能力を活用する選択肢を得ております。
12行がワークロードの少なくとも一部をパブリッククラウドに依存していると回答しており、うち5行はパブリッククラウドのみを利用しています。同様に4行がプライベートクラウドサーバーのみを優先的に利用しており、世界最大のスワップディーラー3行を含む7行がハイブリッド型を採用しています。
これら3行に加え、現在クラウドを利用していないその他3行（大中規模ディーラー）も、今後12ヶ月以内にクラウドネイティブアーキテクチャへの移行を進めていると述べています。これにより
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CVAの圧縮は依然としてXVAデスクの最優先事項となっている
ディーラーは手数料管理のためオプションベースの戦略を好んで採用しております。また、エクスポージャーの増加に伴い、条件付きCDSを検討する動きも見られます。
XVAデスク、AIよりも中核技術のアップグレードを優先
ベンダーのアップグレード、クラウドネイティブへの再構築、およびセンシティブツールの整備が、2026年度の予算計画の主要項目となっております。
XVAデスクは最適化実行において資本をターゲットとする
米国規制の不確定性により、銀行は新たな最適化ツールへの投資に慎重な姿勢を示していることが、リスクベンチマーキング調査で明らかになりました。
ほとんどの銀行は実績のあるXVAモデルを継続して採用
ブラック・ショールズおよびヒース・ジャロー・モートンに基づくアプローチが主流であり、一部ではアルケゴス事件以降、逆張りリスクに対するコピュラを模索しております。
XVA Benchmarking: explore the data
Take a deep dive into the findings of our 30-bank study, with interactive charts covering XVA optimisation, regulation and tech stacks
欧州の銀行の半数は既にFRTBをXVAのプライシングに組み込んでいる
リスクベンチマーキングの分析により、米国およびその他の地域では、バーゼル資本規制をXVA計算に組み込む点において欧州に遅れをとっていることが明らかになりました。
ディーラーは中央集権的なXVAデスクを好みますが、資金調達に関しては意見の相違が残っている
ほとんどの銀行では、フロントオフィス内に単一のデスクを設置しておりますが、半数以上では資金調達ニーズについて財務部門と責任を分担しております。
XVAデスクは標準装備かもしれないが、その技術とマンデートはその括りではない
XVAの中央集権的管理が開始されてから10年が経過した現在、リスクベンチマーキングのデータにより、プライシング、手法、技術スタックにおいて異なるアプローチが取られていることが明らかに
