担保に関して、TINAはTIAになることができるのか

米国債は、世界の金融市場の仕組みを円滑に機能させる担保です。この債券は、レポ市場、プライム・ブローカレッジ、証券貸借、デリバティブ取引の基盤となっています。

市場の規模、厚み、流動性により、米国債は「TINA（There Is No Alternative：他に選択肢がない）」という地位を確立しています。しかし、米国債の残高は増加の一途をたどり、金融システムの基盤にひびが入り始めています。代替となる担保源が出現し始めている今、TINAはTIA（There Is An Alternative：選択肢がある）へと変わるのでしょうか？

10年前、資本規制にもかかわらず、中国人民元は、IMFの特別引出権（SDR）として知られる特権的な通貨バスケットに、米ドル、ユーロ、英ポンド、円に加わりました。これらの通貨は、各国の国際準備資産として安定した資産と見なされています。そして昨年