2024年下半期、SVARの急上昇が欧州のトレーディング・ブックを強化

- Lorenzo MiglioratoそしてJoshua Walker
- 2025年4月23日

いくつかの欧州銀行は2024年後半にストレス下のバリュー・アット・リスク（SVAR）で最高値を更新し、トレーディング・ブックの構成がよりショックに敏感なエクスポージャーにシフトしていることを示唆しました。

コメルツ銀行へのシンセティック投資によってトレーディング・リスクを増幅させているウニ・クレディトは、10日間のSVARが1億4,900万ユーロ（1億6,100万ドル）のピークを記録。この198％の急増は、リスク・クォンタムが分析した欧州連合、英国、スイスの21のディーラーの中で最大でした。

同行は「戦略的投資」に関連した株式エクスポージャーの増加によるものだとしていますが、そのような特異なポジションを持たないディーラーでさえ、SVARの急上昇を経験しました。

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