BPCEのVAR例外により、資本追加負担が解除された

- Lorenzo Migliorato
- 2026年4月17日

BPCEグループは2025年下半期に3件のバリュー・アット・リスク（VAR）バックテスト違反を記録し、これにより同行は「アンバーゾーン」に格下げされ、市場リスク資本要件が増加しました。

2025年10月29日、12月5日、および12月29日、同行は（日中のポジション変動を考慮する前の段階で測定された）想定損失がVAR（バリュー・アット・リスク）の推定値を上回る事態に直面しました。BPCEは、この超過を金利変動に起因するものとしています。これに先立ち、同年上半期にも2件の超過が発生しており、同行はこれらを評価調整および為替変動に起因するものとしていました。

バーゼル規制の下では、過去12ヶ月間のローリング期間において、最大4回までのバックテスト例外については資本ペナルティは課されません。5回目の違反が発生すると、VARベースおよびストレスVARの資本要件に適用される乗数が3から3

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