債券投資家を不安にさせる可能性のある「債務免除カード」

米ドル紙幣が置かれたテーブルの上で、ドル記号の描かれたトランプを遊ぶ — Risk.net montage

- Rob Mannix
- @RobMannix
- 2025年9月24日

ここ数日、パリの抗議者たちが掲げた「Bloquons tout」のプラカードは、あらゆるものを封鎖しようという呼びかけです。このフレーズは、フランスやその他の債務国が直面している行き詰まりを象徴しているようにも思われます。どこでも、財政の持続可能性につながる政治的妥協の道は、行き詰まっているように見えます。

フランスの債務比率は昨年 113% に達しました。9 月、フランソワ・バイル氏は、予算削減に関する議会の支持を得ることができなかったため、2 年間で 4 人目の首相として辞任しました。米国の債務の GDP 比率は 120% 程度であり、20 年前の水準から 2 倍に増加しています。

それにもかかわらず、今年の減税法案「One Big Beautiful Bill Act」は、今後 10 年間で米国の赤字を 3.4 兆ドル増加させると予測されており、2012

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