ブラックロックがオプションを活用し、AIへの投資戦略を見直す

ブラックロックの運用資産170億ドル規模の「グローバル・アロケーション・ファンド」ほど、株式オプションを活用してAIブームを取引してきた米国のファンドはほとんどありません。同ファンドは単に株式を購入するだけでなく、株式オプションを用いてエクスポージャーを体系的に再構築しているのです。

過去1年間、同ファンドは現物株式の保有状況とは逆の方向にオプションのポジションを調整してきました。大型ハイテク株への株式配分を増やした際には、コールオプションを売却しプットオプションを購入することで、デリバティブのネットショートポジションを構築しました。それらの配分を縮小した際には方針を転換し、コールオプションを購入してプットオプションを売却することで、オプションのポジションを合成ネットロング方向に傾けました。

この動きは1月に特に顕著でした。アルファベット、アマゾン、メタ、マイクロソフト