英国の保険各社は、積立再保険に代わる選択肢を検討している

- Rebekah Tunstead
- 2026年6月2日

4月29日、英国の健全性規制機構（PRA）が積立再保険の資本要件に関する提案を公表した際、その数値は市場の多くの関係者の予想を上回る衝撃的なものでした。一部の生命保険会社は、積立再保険取引に対して、現在よりも最大7倍もの資本を保有する必要が生じる可能性があるのです。

市場の反応は迅速でした。ディーラーによると、生命保険各社はすでに、積立再保険に代わる選択肢や、提案された規制を乗り切る方法を模索しているとのことです。その手法は、バリュー・イン・フォース（VIF）取引やレバレッジド・ギルト・ストラクチャーから、ローン担保証券（CLO）をマッチング・アジャストメント・ポートフォリオに組み入れることまで多岐にわたります。

「一部の顧客は、今回の結果が予想していたよりも厳しいものになったと考えており、その影響をある程度緩和できる解決策がないか、アイデアを出し合いたいと考えているようです」と

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