AT1の機会が失われ、投資家はより安全な銀行債を選択

- Nathan Tipping
- 2024年8月15日

クレディ・スイスの破綻で価格が暴落した銀行の規制資本債を買うというのが昨年の目玉商品でした。あれから1年半。投資家の関心は、銀行資本のもう一方の端にある債券に移っています。

欧州の銀行債の中で最も安全なタイプの債券は、中央銀行による買い入れの鈍化やその他の要因によって、セクター全体の上昇から除外されているため、よりリスクの高い商品と比較して割安に取引されています。

銀行に対する投資家のセンチメントが改善したことで、すべての銀行債のスプレッドが縮小。スタンダード＆プアーズの追加的Tier 1銀行債インデックスのスプレッドは現在約480ベーシス・ポイントで、5年平均の609ベーシス・ポイントを大きく下回っています。

しかし、カバード・ボンドやシニア・プライオリティ・ボンド（銀行の破綻処理や破綻処理の一環として救済されない債券）のスプレッドは相対的に縮小しています。

投資家は

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