資本中立的な証券化リスクウェイト

- Frédéric ZanaそしてEric Rossignol
- 2025年9月2日

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フレデリック・ザナ氏とエリック・ロシニョール氏は、資本中立性の原則を用いた証券化商品のリスクウェイトに関する新たな調整手法を提案しております。これは、証券化取引における全トランシェに対する資本賦課の合計が、関連するプールに対する資本賦課と等しくなることを目的としております。両氏は、規制当局のプール向け資本モデルと裁定取引のない配分手法を採用しております。

2022年12月、欧州監督機構（ESA）合同委員会による証券化に関する勧告は、証券化取引における資本中立性の欠如がもたらす問題を指摘しました（EBA 2022, p.36）：¹¹ 1 EBA：欧州監督機構；IRB：内部格付手法；STS：シンプル、透明性、標準化；SECR：EU証券化規制；TRIM：内部モデル対象レビュー；SREP：評価内容を検証するプロセス

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