中東危機によりVKOへの需要が再燃した――一風変わった形で

株式投資家は、地政学的な不確実性に覆われた市場を乗り切るため、2022年と2025年に用いた戦略を組み合わせています。

4年前に驚異的なリターンを生み出したボラティリティ・ノックアウト・オプション（VKO）や、ショート・スキュー戦略など、株式相場の緩やかな下落から利益を得るポジションが、ここ数週間で復活しました。投資家が直面している微妙なバランス感覚を示す兆候として、多くの投資家がこれらの防御的な商品と、市場の急騰から身を守る「ルックバック・オプション」や「リセット可能オプション」を組み合わせています。これらは、2025年の関税によるボラティリティの高まり後に人気を博したものです。

しかし、大多数の投資家にとって、依然として下落リスクが主要なテーマとなっています。

JPモルガンの株式ストラクチャリング部門グローバル責任者兼グローバル戦略的インデックス部門共同責任者であるアルノー・ジョベール氏は、