SECの執行措置が20年ぶりの低水準に

- Lea Mok
- 2026年4月22日

米国証券取引委員会（SEC）は2025会計年度に456件の執行措置を提起しましたが、これは少なくとも過去20年間で最も低い水準です。罰金および不当利得返還の総額は急増しましたが、その増加は主に長期化している案件によるものであり、現在の執行活動と金銭的な結果との間に乖離があることを浮き彫りにしています。

執行活動の構成も縮小傾向に転じました。通常、最も多くのリソースを要する単独案件は、2024年の431件から2025年には303件へと減少しました。証券市場における特定の職務への就任を禁止または停止させる「フォローオン」行政手続も、93件から69件へと減少しました。提出遅延案件のみが増加し、59件から84件へと上昇しました。

この全体的な減少は、会計年度初期に活動が活発化したにもかかわらず生じたものであり、第1四半期（2024年10月から12月）の案件数は

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