ING、ヘッジを多用したCVA費用にてEUの同業他社を上回る

- Lorenzo Migliorato
- 2026年4月21日

ING銀行は、2025年末時点で、信用評価調整（CVA）リスクに対するヘッジの名目元本が594億ユーロ（701億ドル）に達したと報告しました。これは欧州連合（EU）の同業他社を数倍上回る規模であり、その大部分はクレジット・スプレッド以外の金融商品で構成されています。

29億ユーロのシングルネーム・クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）および40億ユーロのインデックスCDSに加え、同行はCVAヘッジとして使用されるその他のデリバティブを526億ユーロと開示しました。これは他行の同種数値をはるかに上回るものです。

昨年EUで導入されたバーゼルIIIの枠組みの下では、CVAに対する完全基本アプローチ（BA-CVA）に基づいて算出された自己資本賦課はCDSのみを用いてヘッジ可能ですが、より高度な標準化アプローチ（SA-CVA）では、より幅広い商品の利用が認められています。

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