中国共産党の資本カバー10倍増を求める学者たち

A glowing rendition of the number ten standing in the middle of non-glowing number 10s lying flat on the ground

- Luke Clancy
- @Luke_Clancy
- 2025年5月23日

オックスフォード大学の数学教授と米国の規制当局が今月発表した論文によると、清算機関が清算参加者の拠出金とリスクを適切に整合させるためには、清算機関がデフォルト基金に拠出する資本を10倍程度に増やす必要があるとのことです。

この論文は、清算機関がデフォルト・ウォーターフォールに拠出する適切な資本額を定量化するための新たな枠組み、いわゆるスキン・イン・ザ・ゲーム（SITG）を提示しています。

「オックスフォード大学のラマ・コント教授は、「清算機関が持つべきと考えられるSITGと、実際に持っているSITGとの間には、平均して約5倍から10倍の不足比率があります。

SITGへの拠出は、デフォルトに陥った清算参加者のデフォルトファンドへの拠出とイニシャルマージン（IM）が不足した場合に、中央カウンターパーティ（CCP）が損失を被ることになります。拠出金は

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