No arbitrage: New rules make markets 'less efficient'

- Kris Devasabai
- 2014年8月29日

It's the free lunch Wall Street can no longer stomach. In August, analysts at Bank of America Merrill Lynch argued CMBX indexes were becoming "glaringly cheap" as yield-hungry real-money investors snapped up the commercial mortgage-backed securities they reference. For one version of the index, referencing 2012 vintage deals, the bonds tightened 135 basis points between the start of 2014 and the

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