中国、CGBを当初証拠金として認める

- Jiefei Liu
- 2026年7月13日

中国中央国債登記結算有限責任公司（CCDC）は、当初証拠金（IM）に関する規則の策定を「ほぼ完了」させており、これにより、中国国債（CGB）が、国内外の非清算型店頭デリバティブの担保として差し入れられる道が開かれることになります。

「CCDCの改正規則がまもなく発効、あるいは正式に確定することを期待しています。これにより、中国国債が国際レベルで担保として受け入れられるようになるプロセスが本格化するでしょう」と、香港のクリフォード・チャンスのパートナーであるテリー・ヤン氏は述べました。

国内の中国国債（CGB）の唯一の保管機関であるCCDCは、5月11日、非清算OTCデリバティブに関する担保業務ガイドラインについて、4日間の意見募集を開始しました。このガイドラインは、中国で導入予定の非清算証拠金規則の下で、変動証拠金および当初証拠金として債券（特に中国国債

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