NAICの提案は、保険会社の投資に対するより広範な監視を示唆している

米国の生命保険各社は、特定の構造化クレジット商品に対する優遇的な資本規制措置が撤廃されることになる規制案を批判しています。この措置は、保険会社の投資に対する監視が強化されている兆候であると見なす声もあります。

全米保険監督官協会（NAIC）によるこの勧告は、多様な原資産を組み入れた商品、いわゆる「マルチ・コラテラル型構造化クレジット投資」を対象としています。NAICは、こうした商品には、デュレーションがはるかに短い資産を裏付けとする長期の債務トランシェが含まれる可能性があることを懸念しています。

同協会は、このような資産・負債のミスマッチがある商品が債券として認定されず、生命保険会社向けの規則に基づく有利な資本処理の恩恵を受けられないよう、会計原則の改定を提案しました。

「この提案は、これが債券と見なされるかどうかの核心を突いています」と、法律事務所DLA Piperのパートナーであるロバート