ドナルド・J・トランプ大統領の任期中に投資家やトレーダーが学んだ教訓があるとすれば、それは、世界はわずか数ヶ月で一変し得るということでしょう。

年明け当初、多くのディーラーは、最大手の外国為替ヘッジ業者の一部から、取引が活発化している兆候を捉え始めていました。 2025年の「解放の日」が、リスク回避資産としての米ドルの伝統的な役割に与えた影響に大きく牽引され、オーストラリアの年金基金やスウェーデンの年金基金などは、米ドル相場の変動が保有する米国資産に及ぼす影響に対する保護を強化するため、ついに最初の一歩を踏み出しました。一方、日本の生命保険会社などは、ヘッジを拡大する余地を残していました。

しかし、中東での戦争勃発と、米ドルが一時的に安全資産としての地位を取り戻したことで、為替ヘッジ比率（通貨エクスポージャーのうち自国通貨へヘッジすべき割合）を引き上げるというこの勢いが