イラン戦争の影響により、2026年はこれまでのところ、金利取引を行うヘッジファンドにとって忘れたい年となっています。原油価格の高騰がインフレ懸念を引き起こしたことで、米ドル、豪ドル、ユーロ、円におけるカーブ・ポジションがストップアウトしました。

日本の現物・先物ベーシス取引は数少ない明るい材料となっています。そして、日本銀行が量的引き締めプログラムを進めるにつれ、原資産となる債券の流動性が高まり、決済上の障壁が解消されることで、さらに人気が高まる可能性があります。

「多くの国際的な金融機関が、ベーシス・トレード型の取引に注目しています」と、バークレイズのアジア・プライム・デリバティブ・サービス責任者であるブラッドリー・フレイザー氏は述べています。「戦略や成長の面でこれを阻んでいる要因の一つは、決済を行うために流動性と債券の入手可能性が必要だということです。」

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