CMEとFICCのクロス・ネッティング条件が対立を招いている

- Paulina Pielichata
- 2026年3月20日

ヘッジファンドは、米国の2つの清算機関が相互証拠金制度を停止することを認める権限に警戒感を抱いていますが、既存の清算会員からは、その懸念に理解を示す反応は得られないでしょう。

「バイサイドの観点からすれば、クロス・マージニングは中央清算への移行において極めて重要です。これにより、より効率的かつ効果的なリスク管理が可能になるからです」と、オルタナティブ投資運用協会（AIMA）の米国市場政策・規制担当責任者であるダニエル・オースティン氏は述べています。「もし、事前の通知なしに一方的にアクセスが遮断されれば、顧客にとって深刻な悪影響を及ぼす可能性があります。」

別の業界関係者もこれに同意し、クロス・マージン・アレンジメントが予期せず停止された場合、エンドクライアントは管理が困難な多額のマージンコールに直面する可能性があると警告しています。

「市場に混乱を招く恐れがあります

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