第2四半期にVAR違反が2件発生し、JPモルガンの市場RWAに41億米ドルの増加

- Lorenzo Migliorato
- 2025年8月13日

JPモルガンは、6月末までの3ヶ月間のバックテストにおいて、規制上のバリュー・アット・リスク（VaR）を2回超過し、3年ぶりに資本のアドオンを余儀なくされました。

四半期の65営業日のうち25日において、前営業日終値で評価された同社の取引ポートフォリオがボラティリティにより損失に転落しました。そのうち2日では、損失がVAR予測を最大50%上回りました。

これらの2件のVaR超過損失（またはバックテスティング・エクセプション）は、過去12ヶ月間で5件目と6件目となり、四半期ごとのVARとストレスVARの読み取り値を資本賦課に換算するための乗数（マルチプライヤー）を0.5倍引き上げました。JPモルガンは2022年3四半期以来、ベースの3倍を超える乗数を経験していませんでした。

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