清算機関は、ESMAの証拠金規則がイノベーションを阻害すると警告している

Esma--Alamy-2T3ND7C — Timon Schneider/Alamy

- Paulina Pielichata
- 2025年12月10日

欧州連合（EU）の清算機関証拠金モデルに関する規制承認プロセスを定める最終規則が、中央清算機関（CCP）がリスク環境の変化に対応する取り組みを妨げる恐れがあると、市場関係者が警告しています。

欧州証券市場監督機構（ESMA）は10月に規制技術基準（RTS）を公表しました。ESMAは、欧州市場インフラ規制（EMIR）の最新版であるEMIR 3.0の下で、モデル変更の検証においてもより大きな役割を担うことになります。

あるEU清算機関の広報担当者は「ESMAが最終RTSで手続きを合理化したことは評価しますが、依然として高い水準の規範性が維持されています」と述べています。

これにより、CCP が考慮すべきさまざまな要素に関する作業が増えます。間違いなく、かなり規範的な内容となっています。クリスチャン・リー、デービス

「真の試練は、この実施によって

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