Left out of Fed action, lower-rated CMBS overheat
BBB yield-to-worst spirals as highly-rated bonds recover after central bank and government intervention
The Federal Reserve purchased $5.5 billion of agency commercial mortgage-backed securities (CMBS) over the 11 days to April 7, helping rein in runaway yields on the structured products. But the central bank’s refusal to buy private label securities has caused those flirting with junk status to rapidly lose value.
In March, yields on CMBS issued by Fannie Mae, Freddie Mac and Ginnie Mae surged
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米国G-Sibsは、キャッシュフローの変動性に関して見解が分かれている
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粉飾決算が米国レポ市場を歪める仕組み
銀行は定期的にレポ残高を圧縮し、システム的な指標を操作しています。これにより、借入金利に広範な影響が生じています。
2024年には、14のG-Sibの指標すべてが過去最高を記録
主要銀行のシステム上の重要性の総合指標は、引受業務と証券取引量の急激な増加を背景に、新たな高水準に跳ね上がりました。
モルガン・スタンレー、緩和された強化補完的レバレッジ比率下で過去最大のリセットを実施へ
銀行のレバレッジ利用率は、新たなバッファーの下で90％超から64％に低下する見込みです。
