FRB の新しいレバレッジ比率：ゲートから出ることがなかった馬

- Rebecca Baird-Remba
- 2025年8月14日

銀行財務担当者にとっては、コロナ禍の初期に起こった「キャッシュへの駆け込み（dash for cash）」による国債の急売りの不愉快な記憶がよみがえりました。

今回は、4月にドナルド・トランプ大統領が広範な関税措置を発表したことを受け、米国債の売却が殺到し、ディーラーが取引能力の確保に苦戦し、債券市場は崩壊の危機に陥りました。

これに対し、米連邦準備制度理事会（FRB）は、大手銀行のレバレッジ比率を引き下げる一連の提案を発表し、米国債取引のためのバランスシートスペースの拡大を図りました。しかし、この計画は物議を醸しています。

批判派は、レバレッジ比率は銀行にとって最も重要な資本制約ではないと主張しています。その代わりに、リスクベースの資本測定が、多くの大手ディーラーにとって拘束力を持つ要素であるとの見解です。

したがって

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