米利下げによる為替ヘッジコストの低下に期待する投資家たち

4月の関税騒動以降、米ドルが下落を続ける中、米国資産に投資する外国人投資家は、為替リスクと高いヘッジ・コストの間でトレードオフを迫られています。

米国と欧州の金利差は大きいため、1ヶ月の為替フォワード・ヘッジを行う場合、投資家は年間3～4％のコストを負担することになります。しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）が今後1年間に3回の利下げを発表すると市場が予測しているため、投資家はヘッジ比率を高めるためにコストの減少を利用したいと考えています。

「FRBが利下げに踏み切れば、年率換算のコストは1～1.5％程度まで下がるかもしれません。これはまだ為替ヘッジの決定をしていない投資家たちにとってより好ましい状況になっている。」とラッセル・インベストメントで債券とFXソリューション戦略グローバルヘッドを務めるヴァン・ルウが言いました。

4月の関税発表以来、米ドル売りは世界の投資家に大きな打撃を与え