交錯するシグナル：談合をめぐる論争で学者とトレーダーが対立

オックスフォード大学の研究者は、欧州連合（EU）最大の取引所のマーケット・メーカーが、上場投資信託（ETF）投資家の懐を掠めるために結託していると考えています。

この衝撃的な主張は、先月発表された論文「Anonymity, signalling and collusion in limit order books（指値注文における匿名性、シグナル伝達、談合）」の中で述べられています。

著者であるオックスフォード大学数理ファイナンス教授でオックスフォード・マン定量ファイナンス研究所所長のアルバロ・カルテア氏と博士課程の学生であるパトリック・チャン氏、ロブ・グラウマンズ氏の2人は、この研究結果は、マーケットメイカーがコード化されたシグナルを利用して、互いに対立する取引を回避し、個人注文をより効率的に捕食していることを示していると主張しています。

この研究に対する意見は予想通り分かれています。