安全資産への買い急ぎの後、ドル売りポジションが慎重に回復している

- Cole LipskyそしてJoe Parsons
- 2026年3月12日

イラン情勢の悪化を受けて米ドルが最近上昇しているものの、多くの投資家の米ドルに対する長期的な弱気見通しを和らげるには至っておらず、一部では高利回り通貨の上昇を見越した取引に資金が流入しています。

主要通貨バスケットに対する米ドルの価値を示す米ドル指数（DXY）は、3月9日に99.683を記録し、11月以来の高値となりました。これは1月下旬の安値からほぼ4ポイントの上昇となります。

紛争発生後の数日間、シティグループが収集した資金フローデータによると、ポジション調整の変動幅が最も大きかったのは伝統的な安全資産であるスイスフランで、次いで米ドルでした。

ヘッジファンドは、かつては収益性の高い新興市場キャリートレードを急いで売却しました。ドル高は、ストレスの多い市場における米国資産価格の下落に対する自然なヘッジとして機能する「ドルスマイル現象」が再び歓迎される形となり、一部の企業は、ユーロ

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