オランダは EU のカウンターパーティリスクの主な発生源なのか

- Luke Clancy
- @Luke_Clancy
- 2025年8月5日

欧州中央銀行（ECB）が8月1日に、カウンターパーティ信用リスクに関する初の探索的ストレステストの結果を発表した際、あるチャートが注目を集めました。ECBの報告書にあるチャート4によると、オランダは銀行のノンバンク金融機関に対するカウンターパーティリスクの曝露額で、圧倒的に最大の国となっています。

このチャートは「非常に奇妙に見える」と、カウンターパーティ信用リスク（CCR）の専門家で、元イングランド銀行監督官のベネディクト・ロート氏は指摘しています。

「オランダには大規模な為替ヘッジを行う年金基金がいくつか存在し、これが一部の説明になる可能性はあるが、それでも依然として過大に見える」と指摘しています。

他の国を圧倒するほぼ€300億（$345億）のオランダに対するカウンターパーティリスクは、米国と英国を含む14の管轄区域の合計リスクの2倍を超えています。米国は€100億未満で2位でしたが

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