バークレイズはマクロ経済の嵐に備えている

本記事は、弊社の年次企画「トーキング・ヘッズ」インタビューシリーズの一環です。

先進国が赤字を積み上げ続ける中、市場に迫る大きな疑問は、増え続ける国債の山を誰が購入するのかという点です。

バークレイズのマクロ経済部門グローバル責任者であるホセイン・ザイミ氏は明確な答えを持っていませんが、金融界や政府関係者の間で主流となっている見解は誤りであると確信しています。

「先進国市場の債務持続可能性は、いずれにせよ解決すべき課題です。解決方法は誰にもわかりませんが、解決が必要なのです」と、バークレイズで金利・外国為替・新興市場事業を統括するザイミ氏は述べています。

従来の見解では、ヘッジファンドがこの空白を埋め、金利先物やスワップと比較して割安に見える国債を買い漁るとされています。

しかしザイミ氏は、こうしたファンドが受け入れられる量には限界があると指摘する。投資家がヘッジファンドに資金を投入する大きな理由は