デリバティブを活用した信用リスクの移転

- Ben St. Clair
- 2024年12月16日

静かに、ほとんど騒がれることなく、信用リスク移転のニッチ市場が出現しています。銀行や弁護士によると、デリバティブ・ディーラーが不要なカウンターパーティの信用リスクを投資家にオフロードできる仕組みへの関心が高まっているとのこと。

取引は複雑で、高度にオーダーメイド。リスク参加契約、信用リスク保険、保証、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）の亜種など、取引の形態はさまざまですが、根本的なリスク移転はほとんど変わりません。

銀行は、デリバティブ評価調整（XVA）デスクなどの利用者にこの取引を売り込み、カウンターパーティーの信用リスクに対するリスク加重資産の削減を可能にしています。

「この分野での動きが活発化しています。私たちのようなXVAデスクのために、このような（取引を）提案しようとしているグローバルな銀行も見られます」と、ダンスク・バンクのXVA責任者であるニッキ・ラスムッセンは言います。

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