内部マッチングの拡大に伴い、NDFアルゴリズムの革新が進んでいる

- Emma Siponmaa
- 2026年10月8日

銀行各社は、流動性の低い通貨におけるアルゴリズム取引の執行能力を強化しており、スポット取引用のアルゴリズムで採用されている電子マッチングや内部化の手法の多くを応用しています。

一部の銀行では、ノン・デリバラブル・フォワード（NDF）取引におけるアルゴリズム取引高が2桁台後半の高い伸びを示しており、これは新興市場為替取引において電子取引を望むヘッジファンドや資産運用会社によって牽引されていると述べています。

JPモルガンのコア電子市場・定量取引部門責任者であるミハイ・ネメス氏は、同銀行が高度なスポットFXアルゴリズムの手法をNDFにも応用しようとしていると述べています。その結果、売買高加重平均価格（VWAP）や内部トラッカーアルゴリズムなど、同銀行のスポットFXアルゴリズムの多くが、特定のNDF通貨でも利用可能となっています。

現在では、NDFのストリーミング取引をサポートする取引所が増え

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