The unintended impact of swap stays on financial stability
In a world where swaps leverage is shrinking, bankruptcy stays could do more harm than good, says economist
Stays in over-the-counter derivatives markets have had a complicated evolution. Prior to the failure of Lehman Brothers, policymakers had long exempted derivatives from stays – which essentially rescind creditors’ contract termination rights and instead grant them to the debtor or resolution authorities – to reduce the risk of spillovers from a defaulting firm to its derivatives counterparties
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リスク管理のリーダーが、プライベートクレジット部門のリスクは抑制されているという共通認識に存在する3つの欠陥について概説しました
