ヘッジファンド、過酷なストップアウトを経て、再び日本国債のイールドカーブフラット化戦略に回帰

- Chris DavisそしてLukas Becker
- 2026年9月17日

ヘッジファンドは、過去2年間にわたり日本国債の金利カーブのフラット化取引で繰り返し損失を出しているにもかかわらず、再び同取引に参入し始めています。

東京にあるある米系銀行のシニア金利トレーダーによると、8月下旬以降、イールドカーブの短期側が大幅に売られ、9月の第1週には2年物と30年物の日本国債（JGB）利回りのスプレッドが25ベーシスポイント縮小したことを受け、トレーダーたちは再びこの取引に注力し始めたとのことです。

「かなり人気があります」と、このシニア金利トレーダーは述べています。「トレーダーたちは再びこの取引をポートフォリオに組み入れています。」

8月初旬以降、2年物JGB利回りは1.5％から1.86％へと上昇しました。同期間中、30年物JGB利回りは4％から4.15％へと上昇し、利回り格差は20ベーシスポイント近く縮小して229ベーシスポイントとなりました

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