オートコール発行会社にとってバック・トゥ・バック・ヘッジが再び検討対象に

- Helen Bartholomew
- @HelenBarthol
- 2025年5月19日

ストラクチャード商品の発行体は通常、オートコール可能債券のエキゾチックなリスクをヘッジするため、こうしたエクスポージャーを分散スワップやコリドー分散スワップなど、一口サイズのデリバティブ取引に切り分けて、洗練された投資家に販売します。

現在では、いわゆるバック・トゥ・バック・ヘッジを通じて、オートコール・エクスポージャーに関連するエキゾチックなパラメーターの全スペクトルをバイサイドの顧客にオフロードするという、エンチラーダ全体を提供するようになっています。

「ヘッジファンドのエキゾチック・リスク管理能力はますます高度化しています。「BNPパリバのグローバル株式デリバティブのエキゾチック・リスク・トレーディングの責任者であるアレックス・デュプイは、次のように述べています。

オートコールのバック・トゥ・バック・ヘッジは新しい現象ではありません

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