CGBスティープナー取引、PBoCの行動で活発化

10月上旬の経済指標が予想を上回ったため、米国のトレーダーが金利スティープナー・ポジションを解消する一方、ディーラーは中国版スティープナー・トレードが引き続き盛況であることを確認しています。

中国国債（CGB）のスティープナー取引では、外国人投資家がイールドカーブがスティープ化し続けるとの予想から、長期の債券、特に30年物の債券をショートし、短い方の債券を購入します。

最近の景気刺激策と長期債の割高感に対する中央銀行の警告が相まって、30年物国債と2年物国債のスプレッドは3月の40bp強から10月初旬には94bpまで上昇。10月30日のスプレッドは84bp。

「クレディ・アグリコル・コーポレート・アンド・インベストメント・バンクのグレーター・チャイナ新興市場トレーディング・ヘッドであるジョン・ルックは、「中国の景気刺激策が発表されたことから、中国のリスクセンチメントが改善し、通常