BNY、USTとレポの清算サービスを開始へ
同サービスは、3者間レポの担保効率を高め、必要とされる清算能力を創出することを目的としています。
BNYは、2025年に米国債の現物およびレポの清算サービスをバンドルせずに開始する準備を進めています。
2025年末までにディーラー間の財務省現物清算が義務化され、2026年6月30日までにほとんどの市場参加者のレポ清算が開始される予定。しかし、取引を執行するディーラーがその取引も清算する「done-with」清算のディーラーのキャパシティが、義務化が始まると清算が必要となる膨大な取引量に対応できなくなるとの懸念が高まっています。
米国債の現物取引をドン・アウェイ・ベースで清算することは可能ですが、1日5兆ドル規模のレポ市場の参加者は、今のところこの方法を避けています。
BNYの資金調達・流動性担当のグローバル・ヘッドであるライデ・マジヤグベ氏によると、同行は他のディーラーが執行した取引を清算機関に取り次ぐ「done away」清算サービスを提供する準備を進めているとのこと。
レポ取引については
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