GEN-I：グローバル化

GEN-Iは2005年の立ち上げ以来、ヨーロッパ全土に拡大しており、来年には米国の電力市場に参入する予定であると、ポーリン・マッカリオンは書いています。

近年、欧州と米国で再生可能エネルギー発電が増加し、その結果生じる価格変動に対処するための新たな柔軟性資産が増加しています。クリーン電力を供給するGEN-Iにとって、このような市場力学は、資産と地理的により広い焦点につながりました。

2005年にスロベニアで顧客への供給を開始した同社は、現在では同国最大の電力サプライヤー（2021年以降はカーボンフリー）であり、欧州の他の25カ国でも取引を行っています。

GEN-Iの幅広いプレゼンスは、2025年エネルギーリスク商品ランキングでのパフォーマンスに反映され、エネルギーディーラー第1位、電力ディーラー第1位となり、中近東および南東ヨーロッパの電力市場で第1位を獲得しました。

GEN-Iは現在、ヒューストンのチームが来年から米国の電力市場の取引を開始する予定で、グローバル化を進めています。「GEN-Iのトレーディング・ディレクターであるヤン・ボヒネック氏は、「GEN-Iはグローバルなコモディティ・トレーダーになるため、これはGEN-Iにとって重要なステップです。「特に今日のガス市場は非常にグローバルですから」。

ボヒネック氏は、ロシアとウクライナの紛争や米国の関税といった最近の地政学的な出来事の影響から、今年の市場があまり緩和されるとは思っていません。しかし同氏は、GEN-Iの事業拡大や従業員の能力開発支援に注力することで、エネルギー企業やその顧客にとって強固な基盤を築くことができると考えています。

昨年、エネルギー市場が直面した課題にどのように取り組みましたか？

ヤン・ボヒネック特に、エネルギー価格の高騰やサプライチェーンの混乱、地政学的な緊張など、大きな課題がありました。

また、2024年の大規模な自然エネルギー投資の影響も忘れてはなりません。欧州連合（EU）のエネルギー市場では、エネルギー転換が重要な役割を果たしており、より多くの自然エネルギーがエネルギーミックスに加わっています。これは市場に影響を及ぼし、時間当たりの価格変動を増大させます。太陽光発電のピーク時の価格が下がり、太陽光発電所の回収率が下がるだけでなく、ショルダーピーク時（特に夕方）の価格が非常に高くなります。

私たちは、メンターシップ、トレーニング、イベントを通じて、継続的に学習する文化を育み、データサイエンスと市場分析における社員の専門知識を常に進化させています。

ヤン・ボヒネック、GEN-I

これは、どの資産が必要かというシグナルを投資家に送るものですが、同時に、強固なリスク管理と柔軟なエネルギー・ソリューションの価値を強調するものでもあります。GEN-Iは、高度なヘッジ手段とお客様のニーズに合わせた電力購入契約（PPA）を提供することで、お客様が不確実性を回避できるよう対応しました。例えば、お客様が時間単位のプロファイルや資産の柔軟性に注目される中、私たちは高度な分析能力を用いて柔軟な資産を管理し最適化するためのオーダーメイドの商品を提供しています。

GEN-Iのバーチャル発電所は、このようなことにも役立つのでしょうか？

ヤン・ボヒネック太陽光、風力、ディーゼルなどの分散型エネルギー資源の集合体として仮想発電所を定義しています。また、これらの資産をクラウドベースのプラットフォームに統合し、エネルギー生産・消費ユニットのリアルタイム監視と最適化を可能にしました。これをアンシラリーサービスに利用することで、送電網の安定性を高めることができます。

このプラットフォームには約130ユニットがあり、200メガワット以上の電力が供給されています。現在、スロベニア、クロアチア、オーストリアで稼働していますが、GEN-Iは他の優先市場にも拡大する予定です：ルーマニアとブルガリアは今年末までに、そしてギリシャとトルコは2026年中に。年後にはポーランドとドイツに拡大する長期計画もあります。

GEN-Iは、今年の「コモディティランキング」の中東欧・南東欧電力市場部門で1位を獲得しました。現在、これらの市場を牽引しているものは何でしょうか？

ヤン・ボヒネックこれらの市場はGEN-Iにとって主要な市場ですが、非常に異なっています。中近東の市場はEUに属していますが、南東ヨーロッパの市場の多くはEUに属していません。非EU諸国は明らかにEUの法律や規制に従っていません。非EU諸国はEUとの市場結合の準備を進めていますが、南東ヨーロッパにとっては、EUの炭素国境調整メカニズム（CBAM）に関して大きな不確実性があります。CBAMは2026年以降、非EU諸国からEUへの輸出に影響を与えます。EUへのエネルギー輸出に十分な買い手がつかなくなるため、これらの国々では実質的に価格が下がる可能性があります。

これらの国々では、排出枠を支払っていないため、すでに生産は少し安くなっていますが、2021-22年のエネルギー危機の後、南東ヨーロッパの市場の多くで流動性もなくなりました。現在でも、この流動性が再び回復する様子は見られません。

GEN-Iはこれらの課題にどのように対応していますか？

ヤン・ボヒネック繰り返しになりますが、柔軟性が重要です。私たちは、これらの国々で、バッテリーのためのマーチャントPPAや、所有者のために資産から最大の価値を引き出すために特定の時間帯に使用することができるガス発電所のような他の柔軟な資産のためのトーリング契約を提供しています。

というのも、南東部の流動性が今後数年で大幅に回復するとは限らないからです。2024年にはオランダとベルギーに進出し、今年は英国でもサービスを開始しました。また、2026年初頭からは、テキサス州ヒューストンに取引所を開設し、米国テキサス州電力信頼性評議会、PJM、ミッドコンチネンツド独立システムオペレーターの市場で取引を行う予定です。米国で何が起こっているかを理解することは、欧州で何が起こるかをよりよく理解することにつながります。

2025年以降、これらの市場にはどのようなことを期待しますか？

ヤン・ボヒネック地政学的な緊張の継続、規制の変更、エネルギー転換の加速など、欧州のエネルギー市場に影響を与える要因はいくつかあります。市場は再生可能エネルギーの利用拡大に向けて急速に動いており、エネルギー安全保障の必要性も市場力学を動かすでしょう。

世界的に見れば、アジアの需要は間違いなく欧州のエネルギー市場に影響を与えるでしょう。その一方で、ロシアとウクライナの紛争がどのように終結し、そのエピローグがどうなるかを見極める必要もあります。

バッテリーへの巨額の投資も今後の市場に影響を与えるでしょう。そこで唯一不確定なのは、これらのバッテリーがどれくらいのスピードで設置されるか、つまり実際に市場に影響を与え始めるまでにどれくらいの時間がかかるかということです。カリフォルニア州は、すでにピーク時の消費量の最大30％をバッテリーでまかなっているため、このバッテリーを語る上で参考になります。

このタイミングは系統連系に大きく影響されます。送電網はどれだけの蓄電池を受け入れることができるのでしょうか？欧州全域の送配電系統運用者は、市場がこの柔軟性の恩恵を受けられるよう、送電網の準備を確実に整えなければなりません。

これに関連して、需要側では、データセンターと人工知能技術に対する需要の高まりも主要な市場促進要因となるでしょう。繰り返しますが、これが影響を及ぼすかどうかではなく、いつ影響を及ぼすかが問題なのです。また、電気自動車の普及も鍵となります。2024年の需要は少し落ち込みましたが、2025年にはすでに回復しています。

最後に、CBAMは欧州市場にも影響を与えますが、これについてはまだ不確定要素があります。例えば、EU域外からの輸入がどのような影響を受けるかについては、再生可能エネルギーとのPPAが免除されるかどうかという点で、まだいくつかの疑問があるため、予測するのは非常に困難です。

GEN-Iは、市場が直面している不確実性だけでなく、このようなトレンドに対処するために、どのような位置づけをされていますか？

ヤン・ボヒネック私たちはデジタル化とデータ主導の意思決定に投資しており、これは基本的な戦略的優位性だと考えています。

また、事業者向けや企業向けのPPA、トーリング契約、蓄電池管理など、オーダーメイドの先進的なサービスや商品も提供しています。後者については、多くの投資家がバッテリー管理に必要な専門知識を持っていない可能性があります。私たちは、このような資産のライセンシング、オフテイク、バランシングを提供することで付加価値を高め、この新しい柔軟性を最大限に活用するお手伝いをします。

最後になりますが、GEN-Iの最大の強みは人材です。私たちは、優秀な人材を惹きつけ、今日のエネルギー市場で可能なことの限界を押し広げる力を与える、ダイナミックで先進的な職場の育成に尽力しています。

国際的な足跡を築くだけでなく、リュブリャナのトレーディング・フロアには多くの国籍の社員が集まっており、現在約60名のトレーダーと60名のアナリストが在籍しています。メンターシップ、トレーニング、イベントを通じて、継続的に学習する文化を育み、データサイエンスと市場分析における社員の専門知識は常に進化しています。

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