米国のFRTB改革は、IMAを再び偉大にすることができるのか？

2019年にバーゼル銀行監督委員会が「トレーディング勘定の抜本的見直し（FRTB）」の最終版を公表する以前、トレーディング・リスクの算定における内部モデルの利用は世界中で盛んに行われていました。ほとんどの銀行が、内部モデルアプローチ（IMA）に基づいてトレーディング勘定のモデル化を行っていたのです。

競争上の理由から、銀行は内部モデルの利用に伴う自己資本要件の引き下げというメリットを追求していました。しかし、FRTBの施行日が近づくにつれ、このアプローチを放棄する銀行の数は増え続けています。

3月19日、米国の金融監督当局は、バーゼル合意の危機後の資本規制の最終要素を銀行法に組み込むという、待望の提案を公表しました。このパッケージの主要な部分は、トレーディング・ブックの資本要件の算定方法の抜本的な見直しです。

FRTBは、モデルの広範な放棄を招いたことで悪名高くなりました。ディーラーたちは