グローバルなCCPは、関税の影響を受けた第2四半期に、過去最多のIM違反の被害を受けました。

- Joshua Walker
- 2025年9月17日

第2四半期、世界各国の中央清算機関（CCP）において、当初証拠金（IM）の違反が急増しました。これは4月上旬の関税引き上げに伴う市場変動が要因です。

株式会社日本証券クリアリング機構（JSCC）は、3つの清算サービスにおいて、目標を下回るカバレッジ水準（過去12か月間に証拠金要件が満たされていた時間の割合）を報告しました。

金利スワップ（IRS）部門では、6月30日までの12か月間でIM違反件数が390件に増加しました。最大不足額は444億円（3億300万ドル）に達し、従来の最高値である36億円を大幅に上回りました。この急増によりカバレッジ水準は98.98％まで低下し、目標値を52ベーシスポイント下回り、過去最低を記録しました。

JSCCの取引所上場商品（ETP）指数先物・オプションサービスでは、違反件数が過去最高の255件に達し、カバレッジ水準は目標を7ベーシスポイント下回る98.93

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