Probleme mit der Kontingenz

In den letzten Jahren hat die lebhafte Aktivität im Bereich Fusionen und Übernahmen zu einem starken Wachstum bei Deal-Contingent Swaps geführt. Aber durch die jüngsten Unsicherheiten an den Kreditmärkten und das Scheitern einiger Private-Equity-Übernahmen sind Händler in Schwierigkeiten gekommen, die diese Geschäfte aggressiv bepreist hatten. Von Jayne Jung

Für Investmentbanken waren Fusionen und Übernahmen (M&A) in den letzten Jahren ein gutes Geschäft. Im Jahr 2006 wurden weltweit Transaktionen im Gesamtvolumen von rekordverdächtigen $4 Billionen abgeschlossen. Im Folgejahr sah es so aus, als werde man diese Marke noch übertreffen, denn 2007 erreichten die Volumen bereits in den ersten neun Monaten $3,85 Billionen. Für Banken mit starken M&A-Franchises war das eine Goldmine, und die größten haben mit den Gebühren Dollarbeträge in Milliardenhöhe