ING、ヘッジを多用したCVA費用にてEUの同業他社を上回る
銀行の594億ユーロに上るCVAヘッジは、CDS以外の金融商品が主流となっています
ING銀行は、2025年末時点で、信用評価調整(CVA)リスクに対するヘッジの名目元本が594億ユーロ(701億ドル)に達したと報告しました。これは欧州連合(EU)の同業他社を数倍上回る規模であり、その大部分はクレジット・スプレッド以外の金融商品で構成されています。
29億ユーロのシングルネーム・クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)および40億ユーロのインデックスCDSに加え、同行はCVAヘッジとして使用されるその他のデリバティブを526億ユーロと開示しました。これは他行の同種数値をはるかに上回るものです。
昨年EUで導入されたバーゼルIIIの枠組みの下では、CVAに対する完全基本アプローチ(BA-CVA)に基づいて算出された自己資本賦課はCDSのみを用いてヘッジ可能ですが、より高度な標準化アプローチ(SA-CVA)では、より幅広い商品の利用が認められています。
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