市場の乱高下を受け、銀行はQISオプションに新たな工夫を加えた
変動ストライクオプションは、ボラティリティ急騰後の回復局面を捉えることを目的としています。
システマティック戦略における損失を抑制したい投資家は、その見返りとして何かを犠牲にしなければなりません。
従来からのトレードオフは、急落後の反発局面への参加機会を犠牲にすることでした。少なくとも最近まではそうでした。
オプションを通じて定量的投資戦略（QIS）へのエクスポージャーを提供する銀行は、損失を制限するために長年、2つの手法に依存してきました。一つは、リスクが高まるにつれてレバレッジを削減するボラティリティ目標メカニズム、もう一つは、事前に合意されたボラティリティ予算が消費されると満期を迎えるタイマーオプションです。
いずれの場合も、ボラティリティが上昇すると原資産指数へのエクスポージャーが削減されるため、パフォーマンスが回復した場合に投資家は利益を得られません。
現在、一部のディーラーは第三の方法を発見したと主張しています
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