規制緩和を受け、米国のヘッジファンドがJSCCに注目

- Chris Davis
- 2025年10月23日

先月、米国規制当局が規制を緩和したことを受け、清算会員はすでに、米国ヘッジファンドから、日本証券クリアリング機構（JSCC）で円スワップの清算を行うことへの関心が殺到しており、今年末までに運用が開始される見通しです。

シンガポールにあるバークリーのプライムデリバティブサービス部門責任者、ブラッドリー・フレイザー氏は、「ヘッジファンドからは、JSCC を利用できるようになれば、円金利スワップ分野でのエクスポージャーを拡大したいとの声が、逸話的に聞かれています」と述べています。

米国投資家は、先物取引委員会（CFTC）の規則により、先物取引業者（FCM）が彼らに代わって清算を行うことを禁じられ、LCH に限定されていたため、事実上、JSCC での清算から締め出されていました。日本の国内フローにより、JSCC のスワップ価格が LCH よりも安くなる場合があったため、米国のヘッジファンドは

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