グラハムの巧みな取引

- Duncan Wood
- @Duncan_Wood
- 2025年9月19日

このインタビューの終盤、イェンス・フェーレンバッハ氏の姿が画面から消えます。突然立ち上がり、空のオフィスチェアを残して去った後、一冊の本を持って戻ってきます。その本をカメラの前で掲げ、画面全体を覆うように見せました。それはポール・クルーグマンとモーリス・オブストフェルド共著の『国際経済学：理論と政策』でした。

「皆様はどうかはわかりませんが」と、マクロヘッジファンド、グラハム・キャピタルの社長兼共同最高投資責任者であるフェレンバッハ氏は言います。「私が学校に通っていた頃、各国には比較優位性があるため、世界貿易は有益であると学びました。そして、クルーグマン氏とオブストフェルド氏のこの見解は、まったく間違っているとは思いません」。

会話は政治の分野に移り、フェーレンバッハ氏は、ドナルド・トランプ米大統領の 2 期目に何か不安要素があるか、より具体的には

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