SLR緩和観測でヘッジファンドが米スワップスプレッドに殺到

- Lukas Becker
- @LukasBeckerRisk
- 2025年3月7日

米連邦準備制度理事会（FRB）当局者が国債に対する銀行の資本要件を緩和する可能性についてコメントしたことを受け、マクロ・ファンドは米金利スワップと国債の相対的なパフォーマンスに賭けることを「今年の取引」と呼んでいます。

トレーダーは、スワップ・スプレッドと呼ばれる2つの金融商品の差額が、現在の大幅なマイナスからゼロに近づくことに賭けており、規制当局が米国債を補完的レバレッジ比率（SLR）から除外することを選択した場合、債券の評価額がスワップ同等額を上回ることになります。

「SLR取引でスワップ・スプレッドが大量に買われています。シティで北米スワップ取引の責任者を務めるダニエル・ゴットランダー氏は、「規制緩和を背景に、ヘッジファンドにとって今年最大の取引であることは明らかです。

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